区块链与GameFi
摘要：
- GameFi = DeFi + NFT + Game ， 即为具备去中心化属性的区块链游戏。
- 三个在投资GameFi的重要指标为 (1) 游戏中代币 (Token) 的延续性 (2) 公司的游戏行销方案 (3) 风投资金的走向。
- 自去年起资金不断流入区块链游戏和基础设施，并在 2 月份筹集了 7.2 亿美元。其中Animoca Brands 成为领先者。
- 基于区块链产业的复杂性及快速变化程度，投资人也可以考虑配置部分投资比例在专注于区块链投资的私募基金上，特别是投资项目较全面、着眼于中长期报酬的基金。
- 元宇宙、Gamefi概念的出圈使得近期链游领域被资本重点关注。 Roblox 作为元宇宙第一股的美股游戏公司，前景旷濶。虽然2021年第四季度和全年财务业绩未如理想，导致股价下跌，但是市场还是相对比较乐观。从Roblox内部来看，DAU总量在增长，也有充足的现金流。在股东信中，Roblox表示选择放弃季度业绩指导而更关注长期价值创造，并指出三个关键目标－(1) 发展国际市场 (2) 吸引更大龄用户 (3)扩展平台的应用广度。 Roblox在经历低谷后，随着元宇宙的热潮，仍可作为价值投资。
区块链与GameFi
1. GameFi和传统线上游戏的宝物交易有什么不同？
GameFi, 全名是Game Finance, 意思是游戏化金融。区块链技术为游戏打开了投资交易的大门。 GameFi的兴起与去中心化金融(DeFi) 及非同质化代币(NFT)有密切关系。前者透过金融方式令NFT 变得具有商业价值，后者则赋予了游戏道具前所未有的数码资产稀缺性及所有权保证。比方说将以往游戏中的游戏币，变成区块链的虚拟货币。玩家可以通过任务、交易还是其他机制，来赚取这些钱，获得自己的数位资产。简单来说，GameFi = DeFi + NFT + Game 。
2. GameFi 的热潮是什么时候开始的？
GameFi 这个概念是由MixMarvel的首席战略官Mary Ma在2019年首次提出，令游戏不再单纯只是娱乐。直至2021年10月，区块链游戏Axie Infinity成功完成B轮融资，筹集到1.52亿美元。其后同年11月，The Sandbox又宣布完成了9300万美元的融资，GameFi的热潮才正式来临。截至2021年11月，GameFi的总投资额已超过25亿美元。随着元宇宙的热潮，许多游戏平台甚至是硬体公司都在摩拳擦掌，准备推出自家的GameFi游戏，希望能够抢占市场先机。
GameFi大致可分为2种游戏玩法，分别是「农系」和「金系」。 「农系」的游戏过程类似挖矿，需要玩家 长时间参与游戏来积聚素材，从而赚取游戏道具或NFT装备。而「金系」游戏一半会要求玩家先课金购买代币或道具才能开始游戏。
韩国游戏厂商 Wemade 在推出具有区块链交易功能的游戏《传奇4》之后，股价从低点翻了接近十倍，让许多韩国游戏厂商纷纷宣布即将投入区块链游戏。
3. GameFi 和最近兴起的NFT 艺术品有什么不同？
在NFT市场中，游戏比最近兴起的NFT 艺术品更能赚钱。 NFT艺术品仅能作为收藏，并无其他功用；但在游戏中，玩家可交易NFT宠物包含礼品、道具及土地。而且很多玩家为了增强自己的竞争力和游戏体验，都愿意掏钱。据Token Terminal数据显示，Axie Infinity累计交易额超过12亿美元，最高价卖出的NFT宠物更高达233万美元。
如何选择具有潜力的GameFi进行投资
区块链是发展数位经济的重要形态，它可以重塑货币市场、支付系统、金融服务及经济形态的方方面面。因此，加密货币的经济模式和其他投资领域十分不同。以下将会解释三个在投资GameFi前需要分析的重要指标。
1. 游戏中代币 (Token) 的延续性
代币经济（Tokenomics）的概念在GameFi的世界里十分重要。若游戏会让使用者源源不断地购买和使用代币，最终将有助于提高价格。相反，如果游戏发展商没有办法吸引玩家进行交易，代币则没有任何的实质价值。因此，除了要游戏本身好玩和玩家之间的互动，还需要有稳定供需的代币模式。
2. 公司的游戏行销方案
游戏的行销方案，尤其是玩家聚集地Twitter，Discord，决定了它的热度和知名度。因此，行销团队成员是否具有游戏研发或NFT相关背景十分重要。像GameFi 和 NFT 这些项目的发展过程跟群众募资有点类似，两者都需要经费注入才能持续发展。因此需要行销团队活络经营社群凝聚共识 。币圈许多项目从爆红到殒落，只需要不到一个月的时间。虚拟货币、NFT 非同质化代币，他们的价值都是基于市场的共识。具备「币圈思维」的行销团队能够帮助游戏发行商在资讯爆炸中做出有洞见、有逻辑的决定。项目企划与白皮书的撰写，社群经营等等都是确定GameFi 能够成功的重要因素。
3. 风投资金（传统与新兴基金）
另外一个非常重要的跟踪指标就是风险投资。资本投资反映了许多事情，比如风投资金对行业的兴趣，创业者在该领域的雄心，还有现有的资源。 GameFi的发展需要人才和技术，有了基金的加持或融资，公司可以更快更好地进步。事实上，在过去一年，风投资金指标进一步突出了区块链游戏领域的增长。与 2020 年相比，2021 年区块链游戏和生态系统基础设施的风险投资总额增加了 100 倍以上。与 2018 年相比，这一增幅仍约为 40 倍。
从以上的图表我们可以看到，GameFi 不单单是游戏发展商。其他相关领域的公司，像是与众多游戏工作室合作的区块链游戏开发平台Forte，也拿到了许多基金来发展。在过去的一年里，除了融资数额之外，资金来源也发生了变化。专注于加密货币的风投基金不再是唯一的融资来源，传统对冲基金和科技基金也在GameFi领域进行了投资。像是红杉资本，老虎全球管理等等都有为区块链游戏生态系统带来新的资本。
GameFi 最新概況
乌克兰的冲突加剧了加密市场的负面趋势，该市场已经遭受了三个月的看跌趋势。然而投资于游戏项目和基础设施的资金不断涌入，在2 月份筹集了一共 7.2 亿美元。其中Animoca Brands 成为领先者。同时，跨不同区块链的顶级 play-to-earn 和 GameFi dapp 建立了稳定的玩家基础。 Splinterlands、Axie Infinity、Upland 和 Wax 的 Alien Worlds 和 Farmer Worlds 在这六个月来一直位居前 10 名最常玩的游戏之列。
2020年，整个全球传统游戏市场预计价值577.3亿美元，预计到2024年将达到736.2亿美元。市场普遍认为GameFI具有颠覆游戏行业的潜力。比起传统游戏，GameFi的玩家可以修改或优化游戏，赚到的游戏代币也可以像普通加密货币一样可以流通巿场。基于上述统计数据， GameFi的潜在发展和受益都是极大的。