PE项目 - 哪咤汽车
摘要：
- 2021中国新能源汽车产业进入成长爆发点，全年累计销售352万辆，市场渗透率达到了13.4%，同比增长1.6倍，连续7年位居全球第一，创造了2016年以来的最快增速。市场潜力巨大。
- 精选PE项目 - 哪咤汽车，是未上市造车新势力中最具投资价值的公司。成立于2014年，2021全年公司累计销量6.9万辆，同比增长362%；年增率在新势力中第一，超越小鹏、未来、理想；年销量在未上市汽车品牌中第一；营收超越50亿人民币。
- 目前哪咤汽车进行IPO前二轮融资，公司于2021年先后获得360及宁德时代的投资，同时D3轮获全球顶级PE投资，股东阵容豪华。投前估值200亿人民币，投后300亿，公司预计2022年内上市。
产业概况
2021年中国新能源汽车产业发展为关键爆发点，市场由政策驱动转向市场拉动。可以概括为「三个快速」─ 1. 产销规模 2. 质量品牌 3. 产业发展配套环境。
产销规模快速增长
2021年新能源汽车产销规模快速增长，全年累计销售352.1万辆，市场渗透率达到了13.4%，同比增长1.6倍左右，连续7年位居全球第一，创造了2016年以来的最快增速，参考新能源渗透率高的北欧国家，10%渗透率为关键点，市场具吸引力。其中私人消费占比接近80%，可持续发展能力进一步提升。
质量品牌快速发展
新能源汽车质量品牌快速提高，纯电动乘用车平均续驶里程从2016年的253公里提高到2021年的400公里以上，消费者质量满意度与燃油汽车持平，中国品牌新能源乘用车销量占新能源乘用车销售总量的74.3%，每月销量超过万辆的车型也越来越多。
产业发展配套措施进一步优化
产业发展配套环境也进一步优化，截至2021年底，累计建成充电站7.5万座，充电桩261.7万个，换电站1298个，在全国31个省市区设立动力电池回收服务网点超过1万个。
精选目标
【哪咤汽车简介】
哪咤汽车成立于2014年，是一家集创新型技术研发、智能化生产制造和全管道销售服务为一体的新能源汽车企业。2021年全年公司累计销量69,674辆，同比增长362%，年增速在新势力中第一，年销量在未上市造车新势力中第一，营收超50亿人民币。公司产能布局完善，拥有的三座工厂。2022年预计总产能可达25万辆/年，未来可实现最大产能40万辆/年。
【投资亮点】
1、新能源汽车渗透加速，2021是增长转折点
中国新能源汽车渗透率从2020年的5%提升到了2021年的13%，2021年12月达到了19.1%。中国新能源汽车渗透率从0成长到10%用了近10年时间，但10%到近20%仅仅用了近2年时间。未来中国的新能源汽车渗透率将进入快速增长阶段。
新能源汽车渗透率
2、新能源汽车市场巨大，不会形成嬴者通吃局面
2021年中国新能源汽车销量达到352万辆，同年蔚小理三家造车新势力销量共计约30万辆，仅占据不到10%的市场份额，行业整体集中度低，新玩家仍有发展空间。
3、销量已呈爆炸式增长，是未上市新势力中的销量冠军，也是中国新能源汽车销量前15名中唯一一家未上市公司
2021年全年公司累计销量69,674辆， 同比增长362%；年增速在新势力中第一，年销量在未上市造车新势力中第一，营收超过50亿人民币，遥遥领先威马、零跑等公司。
各品牌销售增长率
4、单车定位5-20万价格区间，扎根主力消费市场
公司脱离互联网造车竞争红海（20万元+人民币），聚焦服务国民市场（5-15万人民币），坚持与互联网造车和传统品牌产品的差异化定位，目标市场空间较蔚小理更加广阔。
5、重量级股东入局，赋能公司更上一层楼
公司于2021年先后获得360及宁德时代的投资，同时D3轮获全球顶级PE投资，股东阵容豪华，电池供应链、智能化能力及现金流情况提升显著。
6、上市确定性高，回报空间大
公司预计于2022年内港股上市，目前已启动上市工作，对标蔚来（400亿美金）、小鹏（320亿美金）、理想（290亿美金）市值，哪咤汽车估值存在严重低估，安全边际高。