动力电池市场概览
摘要
- 动力电池在中国发展30多年，现如今已成为全球电池行业龙头，供需两端的全球占有率均超过50%。2022年上半年，全球电动汽车电池销售428万辆，同比大幅上涨63%，由此进一步推高电池需求。
- 磷酸铁锂电池占比持续上涨，供需快速提升。特斯拉的部分车型在全球范围内都将改用磷酸铁锂电池，标志着车企开始转变市场策略。
- 全球供应链加速融合，加上全球碳中和目标助力行业中长期高速发展。博盾看好新能源汽车长期发展，因此以电池材料、结构为创新的模式将进一步驱动行业发展。
动力电池市场概况
目前市场上存在的新能源汽车动力电池种类大致可归为铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池和锂离子电池四大类。其中锂离子电池具备能量密度高、循环寿命长、无记忆效应可随时充电等性能优势，成为目前市场的主流动力电池。本文着重介绍讨论锂离子电池。
锂电池在中国的发展
我们先简单回顾和认识锂电池在中国的发展历程。
汽车电池的市场规模
从全球范围来看，电动汽车电池的市场规模预计从2021年237.4亿美元增加到2022年的254.3亿美元，年增率7.1%。预计到2026年，规模预计达到332.6亿美元，平均年增长6.9%。根据中国工信部电池行业白皮书，中国已经连续五年成为全球最大的锂电池消费市场。2021年，全球锂电池市场规模达到545GWh，中国锂电池市场规模约324GWh，占全球市场的59.4%。
截至2022年上半年，全球十大电池厂家排名中，中国占据了6席，市场份额超过56%，其中宁德时代已连续五年位列全球第一。
新能源电动汽车需求量持续走高是刺激锂电池行业增加的主要原因之一。2022年上半年，全球电动车累计销售428万辆，同比大幅上涨63%，其中中国247万辆，同比暴涨121%；北美销售51万辆，同比增长59%；欧洲114万辆，同比增长5%。
聚焦中国市场，中国电池厂商将继续呈现两强争霸的局面，宁德时代与比亚迪占据大量份额。根据中国汽车动力电池产业联盟的数据，今年7月动力电池装机量榜单中，宁德时代以11.41GWh排名第一，市占率达47.19%。比亚迪以6.10GWh紧随其后，市占率达25.23%。二者占据超七成市场份额。
磷酸铁锂电池市占率持续提升
不同电池材料划分
新能源汽车趋势是毋庸置疑的，但消费者对动力电池的应用仍存有三大痛点，首先是电池的安全性；第二是续航的困扰；第三是电池的寿命。前面两个是绝大多数消费者共同的担忧。
目前主要的锂电池有三元锂电池和磷酸铁锂电池。相比于三元电池，磷酸铁锂电池具备安全、低成本、循环寿命长等特点。不过，磷酸铁锂电池有低温性能差、能量密度低造成的电池的体积和重量比较大等劣势。各大车企在考虑安全和续航的前提下，在调配不同电池的使用比例。
政策补贴结束，导致电池企业纷纷转向
经历过一段新能源汽车补贴“大战”之后，政策开始趋于理性，近年来补贴标准退坡明显。在最新的补贴标准中，非公共新能源乘用车领域，2022年补贴标准在2021年的基础上退坡30%。此外，根据最新政策新能源汽车购置补贴于2022年12月31日终止，此后上牌的车辆不再给予补贴。
如此一来，电池企业降低成本的压力增大，磷酸铁锂材料因具有更低的成本，性价比优势明显，重新获得市场的关注，部分车型加快从三元转到铁锂路线。
磷酸铁锂电池重新收回市场份额
如上文提到，2022年动力电池市场仍以三元电池和磷酸铁锂电池为主。但是磷酸铁锂电池正在进一步挤占三元电池的份额。三元电池装机量为4.4GWh，占总体装机量32.9%，同比下降15.6%，而磷酸铁锂电池装机量为8.9GWh，占总体装机量67.0%，实现同比增长177.2%。
磷酸铁锂的装机量所占市场份额实际经历了一段先下降后增长的阶段。2014-2015年，磷酸铁锂电池在新能源乘用车市场上一度占据主导地位；之后受到政策补贴的影响，三元锂电池装机量从2016年起占据市场主导地位；进入 2020 年以后，随着宁德时代CTP技术发展，比亚迪电池的推出，针对高能量密度电池（如三元锂电池）补贴的下降和三元锂材料电池安全性问题日益明显，磷酸铁锂电池市场份额逐渐回升。而且比亚迪·汉系列车型、特斯拉Model 3，Model Y以及其他商用车带动下，磷酸铁锂电池的出货占比也得到进一步提升。
浅析动力电池供应链
在动力电池供应链中，常常会有上中下游之分。以赣锋锂业、天齐锂业为代表的上游原材料供应商，以宁德时代、中创新航为代表的中游电池厂商，以及众多车企作为下游承接商。
中国虽然掌控了动力电池供应链的各个环节，但许多国家已经发布了扩大他们在供应链地位的各种政策措施。主要汽车制造国计划扩大其从制造电动汽车零部件和汽车，到发展稳定的上游供应和原材料处理的能力。一些国家已将电池和电动汽车制造确定为战略部门，并寻求国内生产。
欧盟持续加大研发和产能，但打造完整的供应链还需时日。同样美国近期宣布将重点放在电动汽车和电池的国产化，以及部分原材料的供应和提炼。东南亚国家例如印度尼西亚和泰国将深化原材料供应的角色，以及吸引电动汽车制造商的投资。日韩也都提出将到2030年提升产生的各项政策。
此外值得注意的是，全球范围内都在研究新的电池生产技术，包括生产技术、研究新材料等。中国电池厂商在研究钠离子电池的可行性。全球其他下一代的电池技术包括高镍阴极/石墨硅正极、新一代固态电池以及锂硫电池等。
投资想法与建议
全球供应链加速融合，以特斯拉、比亚迪、理想汽车为代表的造车新势力不断推出重磅车型，全球碳中和目标助力新能源汽车行业中长期发展，因此以电池材料、结构为创新的模式将进一步驱动行业发展。博盾认为行业未来成长空间巨大，看好新能源汽车的长期发展。
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